2026 年 4 月 24 日，曹操出行（02643.HK）发布 2025 年年度财报，全年实现营业收入 201.90 亿元，同比增长 37.8%，营收规模持续领跑行业。财报显示，公司经营质量稳步提升，亏损持续收窄，经营活动现金流净额达 3.78 亿元，同比大幅增长 60.2%，自我造血能力显著增强，为智能驾驶研发、城市拓展及战略布局提供充足资金保障。

2025 年，曹操出行围绕主营业务与前瞻布局双线发力。在共享出行领域，依托定制车规模优势、精细化运营及服务升级，订单量、用户规模、毛利率同步改善，平台盈利能力持续修复。在 Robotaxi 业务方面，公司持续投入技术研发与场景落地，杭州、上海等城市试点稳步推进，“智能定制车 + 智能驾驶技术 + 智能运营” 三位一体的 Robotaxi 全要素闭环生态系统成型，为长期增长打开空间。

财务结构方面，公司资产运营效率提升，费用管控成效显著，亏损幅度较上年明显收窄，盈利拐点渐行渐近。经营现金流持续净流入，彰显出强劲业务韧性与健康发展态势，也为股份回购、技术研发、海外布局等提供坚实支撑。

2026 年，随着港股通流动性释放、Robotaxi 商业化提速、新城市持续开拓，曹操出行有望延续高质量发展态势。机构普遍认为，公司当前估值具备较高安全边际，长期成长价值显著。